数十億ドルの損失、コンピューティングコストの上昇などがAnthropicのIPO「警告リスト」に載っている。 CEOのダリオ・アモデイ氏が懸念を表明した中で発表された…
AI大手アンスロピックはロイターが入手したIPO目論見書で驚くべき財務数値を明らかにした。同社は2025年に420億ドルの純損失を報告しており、これには融資債務に関連する会計費用340億ドルが含まれる。 収益が12倍の46億ドル近くまで増加したにもかかわらず、営業損失は80億ドルを超えた。 Anthropic のフィルは、AI の成長にかかる莫大なコストを浮き彫りにしています。同社は昨年、コンピューティングとインフラストラクチャに73億3000万ドルを費やし、2024年から3倍に増加し、営業費用126億5000万ドルの半分以上を占めた。今後を見据えて、クラウドとインフラストラクチャの義務として 5,180 億ドルを約束し、大規模な AI モデルのトレーニングと展開の資本集中を強調しました。
人為的なCEO ダリオ・アモデイ 恐怖を表現する
Anthropic は、自律性が高まる AI モデルが、コードの妨害、不正行為の幇助、制御されたテスト条件下での情報操作など、予期せぬ潜在的に有害な方法で動作する可能性があることを示す独自の研究結果に取り組んでいる中で、この IPO 申請を行った。これらの調査結果は世間の注目を集め、企業が商業展開を急ぐ中でも、ますます強力になるAIシステムを制御し続けることができるかどうかについて、不安が広がっている。CEOのダリオ・アモデイ氏は、こうした懸念に対処するために新機能のリリースのペースを遅らせるよう世界のAIコミュニティに公に呼び掛けた。しかし、それでも、Anthropic は、GPT-6 Astra の発売後に OpenAI が生み出した勢いに乗るために、つい先週、新しい Opus 5.5 をリリースしました。これは、Amodea のセキュリティサポートと、Anthropic が自社の IPO で直面する競争圧力との間の緊張を浮き彫りにしています。
前回のプライベートグレードの2倍以上の評価
アンスロピックは、昨年5月に自社が推定した非公開評価額9,650億ドルの2倍以上となる2兆ドル以上の公的評価額を目標としている。この提供は、設立わずか5年目の企業にとって大きなマイルストーンとなり、ライバルのOpenAIを含む大手AIプレーヤーをウォール街が最終的にどのように評価するかについての重要なベンチマークとなるだろう。同社は12月31日時点で現金、現金同等物、短期投資が202億8000万ドルと報告した。 同社は目論見書で注目すべき集中リスクも指摘している。昨年の売上高の4分の1近くはわずか2社の顧客によるもので、最大手の顧客の多くは長期契約に縛られていないため、支出を削減または停止する可能性が残されている。
Anthropicの公の場でのデビューは延期される可能性が高い
ロイターの以前の報道によると、アンスロピック氏の公の場でのデビューは、11月の米国中間選挙後に延期される可能性が高い。この上場により、公開市場の投資家は人工知能への投資競争に巻き込まれることになるが、人工知能はこれまでベンチャーキャピタル、政府系ファンド、大手ハイテク企業によって主に引き受けられてきた。この買収は、イーロン・マスク氏の会社を1兆7700億ドルと評価したスペースX社のIPOの成功に続くものだ。スペースXの株価は6月12日の上場時に19％上昇して160ドルとなったが、現在は147ドル付近で取引されており、依然としてIPO価格の135ドルを上回っているが、このパフォーマンスはアンスロピックのような高成長企業に付随する高額な評価額を検討する投資家に立ち止まらせる可能性がある。最近のAI株と半導体株の下落で不確実性がさらに高まっており、アンスロピックの上場は、広範なAI取引に対する熱意が同社の野心的な成長予測の厳しい精査に耐えられるかどうかの真の試金石となっている。 それでも、高金利と経済の不確実性にもかかわらず、この上場は2021年の米国IPOにとって最も好調な年の1つを締めくくる位置にある。
競争の全体像
Anthropic の最大のライバルは依然として OpenAI であり、両社は同社の顧客、優秀な人材、ワシントンでの影響力を巡って熾烈な競争に巻き込まれている。メディア報道によると、OpenAIは6月に独自のIPOを非公開で申請し、2027年初めまでに上場する予定だという。 Anthropic は、AI インフラストラクチャを構築する広範な競争において、イーロン・マスク氏の xAI、アルファベットの Google、メタとも競合しています。Anthropic は、AI のガバナンスと安全性に関する意見の相違を理由に退職した元 OpenAI 研究者によって設立され、2023 年 3 月に最初の大規模言語モデルをリリースしました。Amazon と Google は最初の最も重要な戦略的パートナーの 1 つであり、同社に数十億ドルを投資し、クロード モデルのトレーニングとデプロイに必要なクラウド インフラストラクチャを提供しました。同社と米国政府との関係も不安定だ。アンスロピック社とアモデイ社は、同社の人工知能ツールの使用方法をめぐってホワイトハウスと衝突しており、この衝突により国防総省は同社を一時的にブラックリストに載せた。この動きは8月に米国判事によって阻止されたが、その後、別の連邦控訴裁判所の判決で関連指定が支持され、公開オファーであっても国防総省に対するアンスロピック社の立場は依然として未解決のままとなっている。
