チャンドラセカラン氏のタタ・サンズ会長への再任は認められ、タタ・トラスト社は違法と主張
Tata Sons Pvtとの間で大きな紛争が生じた。同社の取締役会と過半数株主であるタタ・トラストは、N・チャンドラセカラン氏をタタ・サンズの会長として5年の任期で再任し、インド準備銀行（RBI）のガイドラインの義務に従って会社を上場することについて発表した。タタ・トラストはチャンドラセカラン氏の任命は「違法」だと主張した。
木曜日（2026年9月17日）に予定されていたタタ・サンズの取締役会で、取締役会は同社執行会長のチャンドラセカラン氏に対し、再任を求めず5年間継続するという決定を再考するよう求め、同氏は「要請を受け入れた」。
「その後、取締役会は過半数の投票により、現在の任期満了時に彼をさらに5年間の任期で執行会長に再任することを決定した。 [in February 2027]」とタタ・サンズは声明で述べた。
8月12日、チャンドラセカラン氏は、取締役のノエル・タタ氏が承認しなかったため、任期終了後は更新を求めないと述べた。
ヴェヌ・スリニバサン氏、ハリッシュ・マンワニ氏、サウラブ・アガルワル氏、アニタ・M・ジョージ氏の取締役4人が改名を承認したが、持ち株会社の66％を保有するタタ・トラストの会長でもあるタタ氏は反対票を投じた。
取締役会はまた、RBI ガイドラインに準拠するための措置を開始することを決議し、該当する準拠要件について RBI、タタ トラスト、その他の関係者に指導を求めることを決定しました。
RBIは土曜日（2026年9月12日）、中核投資会社NBFCライセンスの取り消しを求めるタタ・サンズの要請を拒否し、ただちに上場規制に従うよう指示した。
タタ・サンズは、取締役会がタタ・トラストから2025年7月28日付の全会一致決議を受け取り、チャンドラセカラン氏の「2017年以来のグループの管理責任」に感謝の意を表明したと述べた。
「これらの努力を評価し、タタ・トラストは、現在の任期満了に伴い、同氏がさらに5年間の任期で執行会長に再任されることを決議した。その後、2025年9月にタタ・サンズ取締役会は、チャンドラセカラン氏をさらに5年間の任期で執行会長に再任することに原則的に合意した」と声明で述べた。
「適用法の規定に従い、取締役会は2026年2月に関連する正式な承認を取得することを決定した。しかし、全会一致がなかったため、決議は決定のために延期された。その後の2026年5月と2026年6月の取締役会会議では、この問題は議論されたが、解決されなかった」と同社は述べた。
上記を考慮して、8月12日、チャンドラセカラン氏は書簡の中で、復職を申し出ないことを選択した。 9月3日、スリニバサン氏、マンワニ氏、ジョージ氏で構成される取締役会の指名・報酬委員会（NRC）が会合を開き、再任について話し合った。
「十分な熟慮を経て、同氏の貢献とタタ・グループの大きな利益を認識し、NRCは同氏に決定を再考し、次回の取締役会での再任を推薦するよう要請することを全会一致で決定した」と発表した。
決定は「正式に受け入れられた」
チャンドラセカラン氏が復帰を求めないという自身の決定を見直すことを決めたことを受けて、タタ・トラストは、決定は「正式に受け入れられ、最終決定に達した」との立場を繰り返した。
「2026年8月12日、チャンドラセカラン氏は、再任に応募しないという自身の決定をタタ・サンズの取締役会に伝えた。この決定は自由に行われ、明確に表明されたものであり、検討プロセスの結果ではない。この決定は、事前の通知や株主との協議なしに公表された。一度そのような決定が公に伝えられなかった場合、公に行うことはできない。グループの従業員、債権者、取引相手が決定したため、取り消される。」市場も大株主も全員がそれに賛成した」とタタ・トラストは語った。
タタ・トラストスは翌日、この決定を受諾したことを正式に記録し、タタ・サンズに対し、タタ・サンズの定款に従って後継者を任命するための選考委員会の設置手続きを開始するよう助言したと発表した。
「トラストの立場は、大株主のみなし決定として変更されない。この立場は、タタ・トラスト会長が本日の取締役会で繰り返し述べた。本日の取締役会でチャンドラセカラン氏の再任を求める決議案は、取締役4名が賛成票を投じ、ノエル・タタ氏が反対票を投じたが、これはタタ条項の法的無効である」と同氏は述べた。
具体的にタタ・トラストは次のように述べた。「定款に基づく会長任命のプロセスでは、トラストの指名された取締役の過半数が決議に賛成票を投じる必要がある。このプロセスは最初の任命にも、すでに役職に就いている人物の再任にも等しく適用される。」
「したがって、取締役会は、取締役候補者の両方が出席しない限り、合法的に会議を開催したり、会長の任命または再任に関する決議を可決したりすることはできず、取締役候補者の両方が賛成票を投じない限り、そのような決議を有効に可決することはできません。トラストの取締役候補者の一人であるノエル・タタ氏がこの提案に反対票を投じたため、この提案は無効と宣言されました。」
理事会でタタ氏は、トラストの立場の妥当性に関してインドの元首席判事DY・チャンドラチュド判事から得た法的意見を提出した。タタ・トラスト社は「取締役会は同様のことを考慮していない」と述べた。
タタ・トラストは、タタ・サンズとタタ・グループの長期的な利益のために、秩序あるタイムリーなリーダーシップの移行を確保することに引き続き取り組んでいると述べた。
出品以外のオプション
RBI命令に従うという取締役会の決定を受けて、タタ・トラストはタタ・サンズに対し、上場以外の選択肢を検討し「タタ・モデル」を保存するよう求めた。
タタ・トラストは上場には同意しないと述べ、タタ・サンズと1世紀以上の歴史を持つタタ・グループの構造を維持する立場を改めて表明した。
タタ・トラストは「RBIから受け取った連絡内容について議論した。取締役会は、上場だけでなく、利用可能なすべての選択肢を直ちに調査・評価し、調査結果と推奨事項を取締役会に提示することで合意した。この検討の後、評価を検討し、適切な行動方針を決定するために取締役会の別の会議が招集される」と述べた。
「タタ・サンズ取締役会はすでに上場の問題を検討しており、故ラタン・タタ氏の指導の下、2024年3月に全会一致の結論に達し、当社を非上場のままとすることを決議した。2025年7月には、ドラブジ・タタ・トラスト卿とラタン・タタ卿トラストも、同社を非上場のままとする決議を全会一致で可決し、非上場のままであるべきであると通告した」と述べた。
取締役会でタタ氏はハウス・オブ・タタスについて語りながら、「タタ・グループは企業が運営する国家サービスとして構想され、1世紀以上そのように振る舞ってきた。その所有構造がそれを維持させ、タタ・サンズが純粋に商業的な計算では裏付けられないような行動を繰り返し行うことを可能にしている」と述べた。
「したがって、今日問題となっているのは、非常に根本的なものである。それは、ユニークな機関としてのタタ・グループの性質と性格である。タタの運営構造をユニークなものにしているのは、それが信頼に基づいており、その大株主が慈善団体であることである。この慈善団体は、受け取った配当金から病院、大学、研究に資金を提供している。それは公共目的と国家建設のために存在している。」と同氏は述べた。
同氏はまた、「これは感情論ではない。これはこの下院の実践モデルであり、一世紀以上時の試練に耐えてきた。リストは下院の性格を破壊し、その原則の核心を突くものである。」と述べた。
タタ・トラストは、公正、透明、法順守のプロセスを支援するため、タタ・サンズおよび関連当局との連携を継続すると述べた。
SPグループへの流動性
タタ氏は取締役会で、タタ・サンズ株の18％強を保有し上場を目指しているSPグループに流動性を提供することを提案した。
この提案は、Sterling Investments Corporation Private Limited (SICPL) および Cyrus Investments Private Limited (CIPL) が保有する Tata Sons 株式の一部の収益化に関して、Shapoorji Pallonji (SP Group) から受け取ったものです。
この取引では、SICPLとCIPLが保有するタタ・サンズ株の売却が想定されており、最低評価額で総額2万5000億ルピーが発生することになる。
株式購入は18カ月にわたり2回に分けて実施される。タタ・サンズはNCLTを通じて選択的減資プロセスを開始し、タタ株の評価は所得税目的の公正価値に基づいて行われる。
タタ氏は、この目的のための資金調達には、内部キャッシュフロー、上場株式の売却、一部の新規事業への投資家を招くこと、一部の事業を売り出しに出すことなど、さまざまな手段を利用できる可能性があると示唆した。同氏は取締役会に対し、NCLTプロセスを開始するために必要な措置を講じ、タタ・サンズおよびタタ・トラストの運営チームにSPグループおよび銀行家との協議を継続して取締役会に報告する権限を与えるよう要請した。
